ANTE LA COMPRA DE CAIXABANK
ANTE LA COMPRA DE CAIXABANK
Can confía en que las acciones de Caixabank suban para poder ofrecer un mejor canje
LOS VALORES DE CÍVICA SE DESPLOMAN UN 16% Y LOS DE LA ENTIDAD CATALANA CAEN UN 2,4%
Las preferentes pasarán a ser bonos convertibles y su precio se establecerá en función de la cotización
JUAN ÁNGEL MONREAL - Miércoles, 28 de Marzo de 2012
ANTE LA COMPRA DE CAIXABANK
Can confía en que las acciones de Caixabank suban para poder ofrecer un mejor canje
LOS VALORES DE CÍVICA SE DESPLOMAN UN 16% Y LOS DE LA ENTIDAD CATALANA CAEN UN 2,4%
Las preferentes pasarán a ser bonos convertibles y su precio se establecerá en función de la cotización
JUAN ÁNGEL MONREAL - Miércoles, 28 de Marzo de 2012 - Actualizado a las 05:13h
PAMPLONA. Caja Navarra ha comenzado a explicar a sus clientes la operación de canje de acciones que supone la compra de Banca Cívica por parte de Caixabank. La entidad navarra confía en una revalorización de títulos de la catalana que permitiría una menor pérdida para los 26.000 accionistas navarros, que recibirán cinco acciones de Caixabank por cada ocho de Cívica. Si las acciones de Caixabank llegasen a los 3,845 a que han cotizado de media los últimos tres meses, la operación tendría una prima del 3% sobre el valor anterior a la operación.
Ayer, sin embargo, las acciones se vieron arrastradas por una nueva jornada de pérdidas en el Ibex. Y Caixabank, que había arrancado con fuerza, cerró con una caída del 2,4%, hasta 3,010. Como era previsible, Banca Cívica se desplomó un 16%, hasta 1,85 euros la acción. A día de ayer, por tanto, la pérdida de los accionistas de Banca Cívica aún sería si cabe mayor, al ser valorada la acción en poco más de 1,88 euros, frente a los 1,97 del viernes.
El acuerdo de integración generó una gran actividad bursátil, hasta el punto de que el volumen de contratación de Banca Cívica aumentó hasta los 2 millones de títulos, frente a los 600.000 de media del último trimestre. Caixabank movió igualmente 13,8 millones de acciones, cuando su media diaria ronda los 3,5 millones. La entidad resultante de la fusión contará con una capitalización bursátil de en torno a los 16.000 millones de euros, más de 14 millones de clientes y una cuota de mercado media en España en depósitos del 14,0%. Además, será líder del mercado español por activos (342.000 millones), depósitos (179.000 millones) y en créditos (231.000 millones).
Desde la entidad navarra confían en cualquier caso en que Caixabank se beneficie en los mercados con la operación y defienden además tanto la rentabilidad de la entidad catalana como su potencial de revalorización. La operación generará unas sinergias de unos 540 millones de euros, por lo que estiman que el beneficio de Caixabank podría incrementarse en 351 millones de euros a partir de 2014, una vez que los beneficios por la integración superen a sus costes, cifrados en 1.100 millones de euros. Según Caja Navarra, los 26.000 clientes que en julio adquirieron acciones de Banca Cívica a 2,70 euros la acción podrán beneficiarse además de un mercado más líquido si quieren vender sus acciones: el porcentaje de acciones disponible para su intercambio se multiplica por seis.
LAS PREFERENTES La entidad ha comenzado también a aclarar el futuro que aguarda a quienes decidieron comprar participaciones preferentes, que serán convertidas en bonos necesariamente convertibles en acciones. La Junta de Accionistas de Banca Cívica definirá la fecha de la conversión y su precio se establecerá "en base a la media de cotización de las acciones en el periodo en que se desarrolle esta". La entidad ha recomendado a sus clientes que esperen para conocer los detalles y tomar una decisión mejor. La oferta que ha hecho Bankia en las últimas horas, por ejemplo, supone una pérdida para los inversores de un 11%.
Canjes posibles
0,625
· Es la ecuación del canje. Esto se traduce en un canje de cinco acciones de Caixabank por cada ocho de Cívica. Cuanto más suba el primero, menos pérdida respecto a los 2,70 euros de la OPV tendrá los accionistas.
Acción CaixabankAcción Banca Cívica
3,1451,966
3,3452,091
3,4452,153
3,5452,216
3,6452,278
3,8452,403
3,8452,403
